吴晓求5000点左右少买股票为宜三类题材股可继续持有

吴晓求：5000点左右少买股票为宜 三类题材股可继续持有

中国人民大学金融与政策研究所所长吴晓求表示，5000点左右少买为佳。如果投资者现在还有以下三类题材概念的话可以等一下，第一，增发重组；第二，跟互联网有关系，因为买得早，还是可以持有；第三军工，根据当前的态势，如果已有可以，但是现在去买是不行的。

5月26日，凤凰网总裁邦主办，中国资本市场的资深人士、经济学家、行业分析师共聚一堂，解读当前中国股市的机遇与风险。　　中国人民大学金融与政策研究所所长吴晓求表示，5000点左右少买为佳。如果投资者现在还有以下三类题材概念的话可以等一下，第一，增发重组；第二，跟互联网+有关系，因为买得早，还是可以持有；第三军工，根据当前的态势，如果已有可以，但是现在去买是不行的。

以下为实录：　　权静：吴煊的结论就是轻大盘重个股。 　　吴煊：我基本不看大盘，看个股。最后吴老师给我们点评一下。 　　吴晓求：他们三个人完全是不同的，曹老师根本就是不买，李大霄是要按照顺序买，吴煊基本上是可以买，这三个说法都是有道理的，但是都是有问题的，说实话，如果让我说，我会更倾向于大霄的看法，吴煊的看法，大盘无论变成什么样，也有一两个涨停板，我说是大概率，不能用小概率，我们还要为各位负责任，除非你们有特别天才的，我就把那一两只找到了。曹老师那个，就啥也不能买，这个也不行。 　　曹凤岐：误解。 　　吴晓求：那就是说还可以买是吗。 　　曹凤岐：5000点一般都可以买，看你买哪只股，关键你们不知道哪只股，不要炒行情，炒个股是对的，但是必须有适度的分析。 　　吴晓求：这完全是不能接受的方法，1%的概率我们不能追求，我们必须追求一个超过50%的概率，哪怕40%也可以，这个概率非常重要，所以从这个意义上来说，如果你现在还有的话，还是题材概念的话可以等一下，题材概念现在有三个，第一个增发重组，第二个还是跟互联网+有关系，因为买得早，还是可以持有，第三个军工，我们一般说的是根据当前的态势，如果已有可以，但是现在去买是不行的。5000点左右少买为佳，可千万别再琢磨1%的概率，一定要听我的，听我的你们能生存很长时间。

李大霄：A股大部分股票“地球顶”已形成　　英大证券研究所所长李大霄所长表示，中国股市大部分股票长期股指顶部已经形成，也就是说，地球顶已经形成。　　以下为他的发言实录：　　李大霄：尊敬的各位来宾，尊敬的吴老师，尊敬的曹老师，尊敬的先生们，女士们，大家下午好。我今天的题目是中国股市大部分股票长期股指顶部已经形成，也就是说，地球顶已经形成，重复一次，我不是一直唱多的，别人唱多的时候我唱空，别人唱空的时候我唱多，基本是这个道理。首先我们看股市中大多数人是对的还是错的，我觉得大多数人都不一定正确，我认为一个人什么时候才是对的？什么时候是错的呢？这位先生告诉大家，中石油上市的时候，不能够在48.6块的时候买，因为这个时候回报期我计算了一下，要一百年，中石油上市的过程里面就变成这样一个走势，从48.6块回到6块钱，我这么讲不是说明我有多少正确，我告诉大家现在买次新股还不如46.8块买，现在买次新股相当于一百块钱买中石油，基本上是这个概念，因为中石油是要一百年才能回本，刚才曹老师说了，我们投资人要回报的，但是我们买创业板是要六个世纪才能回本，按照静态的预期回报率来看。 　　这位先生告诉大家，1900美元不能买黄金，这位先生今天再告诉大家，不能买创业板，因为它相当于三百块钱买中石油，它的回报期要六个世纪。这位先生告诉大家，我们中国股市的钻石底出现了，钻石底出现的时候有这样的口号，打穿钻石底，活捉李大霄，很多在钻石底的时候很多人说李大霄投降了，李大霄说我绝不投降。在钻石底的时候我们大家看一看，钻石底，我认为我周围老的从业人员在大众悲观与绝望的时候，我觉得我有责任站出来告诉大家，这个是需要给大家一点信心，我也作为一个老的从业人员，如果在大家狂热的时候，我认为一个合格的分析员，应该是在大众悲观与绝望的时候提供信心，而在大众非常狂热非常热情的时候，给大家一点风险的提示。

曹凤岐：A股换手率过高或摧毁牛市前程　　北京大学光华管理学院教授曹凤岐表示，有些个股换手率都高达20%到30%，快速推高股指增加风险，而且如果继续下去，有可能出现断崖式下跌。这样下去，有可能摧毁牛市的大好形势，重蹈牛短熊长的覆辙。　　以下为他的发言实录：　　曹凤岐：所以从主板上来说，总体上还有上涨空间，我给大家不说点，但是各个行业不一样，各个板块是不一样的，但是创业板我认为完全是超过，平均市盈率110倍，超过1000倍的也很多，你们做投资都知道，什么是市盈率？多少倍？多少倍就是多少年回本，你们谁持110年？还不就是为了超呢？哪个企业市盈率110倍或者1000倍，说这个企业业绩非常好啊？创业板不是好炒吗，少资金就炒了，工商银行到现在才五块，中国银行4.4块，业绩好不好？当然好了，我们去查中国工商银行从业绩、资产世界第一，它不涨，为啥？太大了，炒不起来，这就是中国的特点。所以从总体上来说，目前还不能说完全过热，要保护群众的热情，这是我要说的。　　存在的问题，确实我同意吴教授的看法，有结构性泡沫，不要轻言泡沫，为什么呢？中国是一说就有泡沫，一泡沫就打压，下去了，现在要保护，保护这个市场，快点就快点，市场会有它自己的规律。目前的问题，确实是上涨太快，天量成交，换手率居高，这是中国市场的特点，5月25号，就昨天，个股换手率都是20%到30%，实际上这样下去，很快会进一步推高股指，增加风险，那么出现高处不胜寒的情况是可能的。而且如果继续下去，有可能出现断崖式下跌，也许不是大盘个股，中国还慢点，因为有涨跌停板，香港一天下跌了47%，一天损失那么多市值。这样下去，有可能摧毁牛市的大好形势，重蹈牛短熊长的覆辙。所以我们现在就要想办法，大家都是投资者，但是我不希望大家都是短线的投机，你们也可以赚，你们也可以赔，因为股市嘛就是这样的，美国在1933大危机之前有一个说法，星期一买股票，星期二就买房子了，星期三就买汽车了，星期四节发财了，星期五股票下跌了，星期六成一个乞丐了，就是说这是一个过程，并不是真正的财富，所以股市就是这样，你可以赚，你可以欢笑，但是也可以哭泣。

日信证券吴煊：本轮牛市或将持续到2017年夏季　　日信证券财富中心总经理吴煊表示，A股本轮牛市或将持续到2017年夏季，不排除到9、10月份。　　吴煊建议，牛市结束的时候是以暴跌的形式出现，只要到了10%平仓就说明牛市到头了。大家要用主动风险控制的意识去赚取利润的最大化。“不求天天涨停，但求涨的不停。”吴煊称。　　以下为他的发言实录：　　吴煊：这一轮的牛市，我给大家一个节点，什么时候我认为有可能是一个非常重要的结束的时点，或者说休息的时点，应该在2017年，夏季的可能性偏大，不排除到9、10月份，为什么是2017年，因为2017年正好是我们国家常委换届。因为改革其实很简单，这一轮的行情大家会发现上涨和2007年不一样，2007年一共六次加息，数次上调存款准备金率，而当年大宗商品价格一直在高位，央行的目的是抑制通货膨胀，为什么今年央行两次降息两次降准，因为实体经济不好，央行不是释放资金给实体经济，而是要引导市场无风险利率下行，减少企业的资金成本，这个时候大家发现当你的资金成本增加之后，率先收益的企业是什么企业？上市公司，因为它的市值增加了，可以用来抵押的资产增加了，当它抵押完资产以后可以融得更多的钱，所以大家会发现一点，为什么现在上市公司股价越涨，股东减持的愿望越强烈，因为他们也是生意人，而且大家会发现一点，因为现在大部分的收购是靠用上市公司的股权加现金的方式买其他公司的资产，这一块已经成为上市公司比较普遍采用的资产外延式扩张的方式，现在企业的发展靠两点，第一内生性的增长，就是靠企业自身研发产品，扩大产能，进行技术改造提高经营业绩，现在这条路走不太通，因为需求不旺，所以企业就会转向外延式扩张，通过横向的资产收购达到兼并企业的目的，最终实现利润报表。　　还有通过产业链的整合，上游、下游，打通产销两旺，这是企业的方式。所以我们认为现在看估值的话，有没有用？有用，但是给大家一句话，不要因为股票上涨而人为判断它的风险是高还是低，有一个好的操作建议是什么？不论你什么样的股票，不要问我这只股票是不是追高，追高只有两种可能，第一你追进去了挣钱，第二追进去套牢，不可能有第三种。那么说白了你不知道是哪一种，所以不妨先买了，很多人问我吴老师你觉得这个股票什么时候买合适？我说从你打开电脑看到行情的那一刻买就行，但是在股市中不买股票踏空的可能性更高，买了之后在最新价格10%处止损，如果不跌破就一直持有，它一直涨就在最新价的10%设止损。　　吴煊：去年我们公司有重仓一只股票，11块钱买入的，在12到13震荡整整两个月的时间，但是没有跌破我对它的止损位，所以我没有做任何的操作，当它顺利突破15块钱的时候，这只股票我就不用再去担心，我只需要每一天在它的最新价格的下方设10%止赢位，大家知道这只股票我们最后拿到多少钱呢？56块钱，到昨天收盘为止。也就是说当我们去预测的时候，我们谁也不可能想象一只股票能翻五倍，但是现在事实证明了我们做到了，但是永远不要相信运气这么好，我给大家一个建议，牛市结束的时候也是以暴跌的形式出现，只要到了10%平仓就说明牛市到头了，至少要进行一个较大幅度的调整。所以我相信一点，就是我刚跟三位老师和嘉宾的观点有所不一样，因为我是做实操的，我只能说大家要用主动风险控制的意识去赚取利润的最大化，最后给大家一句话，不求天天涨停，但求涨的不停。　　谢谢大家。

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