午市盘点丨沪指探底回升翻红三因素致次新股再跌3

­　　周三(3月29日)，沪深两市低开低走，午盘前深V反弹后翻红。其中继周二连续失守5、10日线后，今天沪指一度连破20、30日线，而次新股集体走弱则被认为是大盘杀跌的重要原因，与此对应的是，“一带一路”(港口、高速、新疆)、煤炭、钢铁、银行等权重护盘明显。

­　　盘面上，“一带一路”还是炒作重点，其涉及的港口股领涨两市，板块内有宁波海运(600798.SH)、南京港(002040.SZ)、连云港(601008.SH)、锦州港(600190.SH;900952.SH)、珠海港(000507.SZ)、大连港(601880.SH;02880.HK)、营口港(600317.SH)等七只个股涨停;高速公路、民航、水泥建材等涨幅居前;煤炭、钢铁、银行、两桶油等权重股护盘。乐视大涨超5%。

­　　板块方面，西藏、钛白粉、港口涨幅居前，中超、酿酒、丝绸之路板块跌幅居前。次新股早盘全线下挫，次新板块指数跌近2%，拉芳家化(603630.SH)、麦格米特(002851.SZ)、三星新材(603578.SH)、白银有色(601212.SH)等跌幅均超8%，资金出逃明显。

­　　次新股为何暴跌?总体而言，主要有以下三个因素：

­　　其一，近日，经证监会同意，上交所、深交所、中证登拟引入证券交易资金前端风险控制制度，加强对证券公司、基金公司、保险公司等持有或租用交易单元的机构的日常交易管理。所谓交易单元，简而言之，就是“抢板神器”和“VIP通道”，是券商向交易所申请后提供给客户的一种特别服务，让客户拥有专属交易通道，不用与大多数交易客户挤着排队，从而拥有更快的交易速度。这种通道主要有两种作用：一是利好出炉后的抢涨停;二是利空出台后的逃跌停。对于目前来说，最大的用处莫过于大资金抢筹刚上市的次新股，轻松获得翻倍乃至数倍的利润。

­　　交易所新规限制VIP通道申报金额，该制度或将限制“游资”在次新股上强势抢筹与封涨停行为。分析人士称，此次沪深两大交易所新推出的“资金前端控制制度体系”主要限制的，是大额申报的总额，虽然对于交易单元抢筹不会有太大的限制，但将限制市场游资的申报金额。此一变动或将改变市场上次新股连续封板的资金报单总额，并进一步改变次新股连板的生态环境。

­　　其二，信达证券分析师谷永涛认为，近期监管层对融资进行了细节上的修正，对于再融资行为限制加强，在某种程度上为IPO打开了空间，有利于证监会处理IPO堰塞湖问题。近期监管层表态，除了加强拟上市公司的质量审核，上市公司数量也有望加大，市场也产生了一定的预期。因为新股大量增加，新股估值必然调整。

­　　其三，从当前行情来看，机构认为，当前经济数据趋好，蓝筹股配置价值进一步凸显，或是场内外资金首选。而次新股风险却在加大，特别是前期涨幅较大、价格过高的次新股。也就是说，主力资金调仓换股也是导致最近次新股不那么吃香的重要因素，后续市场会继续印证这一点。

­　　机构观点：

­　　广州万隆：从盘面来看，虽然各大指数纷纷止跌回升，但两市依旧维持涨少跌多的典型分化走势，特别是次新股的集体杀跌加剧了场内资金的恐慌。主力资金出于避险需求正加速展开新一轮的调仓换股，新老热点也在主力强势洗牌中进行有序更替。这也就要求我们对于指数的探底回升行情要一分为二辩证来看待：

­　　因为存量博弈下修复性反弹注定不会雨露均沾，强势股的拉升是以弱势股资金流出为代价的。所以投资者一方面对于爆炒次新、短线连续涨幅过大、业绩地雷、解禁压力巨大等资金出逃明显的弱势股绝对不可抱有幻想，需第一时间逢高出局。如业绩亏损披星戴帽的st宝塔、st上普，股价纷纷一字跌停，再如高位筹码大面积松动的次新股拉芳家化，遭到获利盘凶狠派发，出现天量杀跌;又如持续逼空上行的飞凯材料，股价在连续涨停后今日惨遭巨阴杀跌。

­　　而另一方面，对于主力深度介入且短线趋势依旧的题材我们不仅不可以轻易丢弃筹码，反而更应该逢低吸纳。在相关利好催化剂的持续刺激下这类股势必率先展开强势反弹。如受益于BDI指数大涨的港口股南京港、珠海港等前期在主力资金深度介入下迎来集体放量拉升，继昨日缩量回调后今日再度率先涨停并领涨两市。

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